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Teleplan kaufen
31.10.2002
Commerzbank
Die Analysten der Commerzbank empfehlen die Aktie von Teleplan (WKN 916980) zum Kauf.
Teleplan habe mit sehr guten vorläufigen Neunmonats- und Quartalszahlen aufwarten können. Der im Laufe der vergangenen drei Quartale erwirtschaftete Umsatz habe sich auf 405 Mio. Euro, das EBITDA auf 34,2 Mio. Euro und das EBIT auf 21,1 Mio. Euro belaufen. Die Analysten-Schätzungen hätten bei einem Umsatz von 407 Mio. Euro, einem EBITDA von 32,7 Mio. Euro und einem EBIT von 19,8 Mio. Euro gelegen. Die vorgelegten Zahlen fielen also im großen und ganzen im Rahmen der Schätzungen aus.
Die Nettoverschuldung habe auf rund 63 Mio. Euro von 69 Mio. Euro Ende des zweiten Vierteljahres 2002 verringert werden können; nach Auffassung der Analysten sei das in erster Linie mit dem niedrigeren Dollar (der größte Teil der Schulden sei in dieser Währung ausgewiesen) zu erklären. Von größerem Interesse hingegen sei der kräftige Anstieg zwischen dem zweiten und drittem Quartal: Umsatzsteigerung von 16% und ein noch rasanteres EBIT-Wachstum von 54%. Zurückzuführen sei dies nach Erachten der Analysten auf den schnellen Abschluss neuer Verträge in einer Größenordnung von ungefähr 50 Mio. Euro sowie auf Größenvorteile. Teleplan sei mit einem äußerst günstigen KGV von 4x (auf Basis der Analysten-Ertragsschätzungen für 2003e) bewertet.
Demzufolge sprechen die Analysten der Commerzbank für Teleplan eine "kaufen"-Empfehlung zu einem Kursziel von 10 Euro je Aktie aus.
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